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El anuncio del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, el viernes de que el gobierno de los Estados Unidos está tomando una participación del 9.9% en Intel para defender los intereses nacionales cambiará la dinámica de la adquisición de TI a nivel mundial.
«La nueva identidad de Intel como ‘Campeón nacional’ respaldado por el gobierno representa un cambio estructural en cómo las empresas deben evaluar las relaciones con los proveedores», dijo Sanchit Vir Gogia, analista jefe de Greyhound Research. «Los compradores de tecnología han enmarcado la adquisición principalmente en términos de costo, rendimiento y alineación de la hoja de ruta. El reposicionamiento de Intel interrumpe ese cálculo».
El presidente Trump redondeó el tamaño de la participación del gobierno cuando lo anunció en la verdad social: «Es un gran honor informar que los Estados Unidos de América ahora poseen y controla el 10% de Intel, una gran empresa estadounidense que tiene un futuro aún más increíble».
«Estados Unidos no pagó nada por estas acciones, y las acciones ahora están valoradas en aproximadamente $ 11 mil millones de dólares», escribió Trump.
La versión de Intel era un poco diferente: Dijo que el gobierno de los Estados Unidos «realizará una inversión de $ 8.9 mil millones en acciones comunes de Intel, lo que refleja la confianza que la administración tiene en Intel para avanzar en las prioridades nacionales clave y el papel crítico que juega la compañía para expandir la industria de semiconductores nacionales».
La verdad se encuentra en algún punto intermedio: los $ 8.9 mil millones comprenden la capitalización de una subvención de $ 3.2 mil millones del programa de enclave seguro del Departamento de Defensa y $ 5.7 mil millones en subvenciones de la Ley de CHIPS restantes que, con las subvenciones de la Ley de $ 2.2 mil millones en los chips, Intel ya ha recibido, representan la cifra de $ 11 mil millones de Trump.
El acuerdo convierte al accionista más grande del gobierno de EE. UU. Intel, aunque no tendrá representación en la junta de Intel, y ha acordado votar con la Junta sobre asuntos de los accionistas. Intel también le ha dado al gobierno el derecho de comprar una participación adicional del 5% si la compañía pierde el control mayoritario de su negocio de fundición, dijo.
«Como la única compañía de semiconductores que hace I + D y fabricación lógica de vanguardia en los EE. UU., Intel está profundamente comprometida a garantizar que las tecnologías más avanzadas del mundo sean hechas estadounidenses», dijo el CEO de Intel, Lip-Bu Tan, en el comunicado.
La nueva realidad de adquisición
Esta refundición del papel de Intel en la industria como campeón nacional respaldado por el gobierno crea un cambio fundamental en la evaluación de los proveedores, que va más allá de las métricas tradicionales de costo para incluir consideraciones políticas.
Neil Shah, vicepresidente de investigación en la investigación de contrapunto, estuvo de acuerdo: «Con el creciente papel de Intel como campeón nacional, los líderes de TI necesitan recalibrar sus estrategias de adquisición. El estado respaldado por el gobierno de Intel proporciona una cadena de suministro más sólida, reduciendo el riesgo de interrupción de las tensiones geopolíticas globales».
La recalibración se vuelve más compleja cuando se considera el doble papel de Intel como proveedor comercial y activo de seguridad nacional, que crea posibles conflictos que las empresas deben comprender al evaluar las hojas de ruta tecnológicas futuras.
La preocupación principal se centra en la asignación de recursos. «El riesgo para los clientes comerciales es que el ancho de banda de ingeniería puede desviarse de acelerar las hojas de ruta de productos competitivos en IA, silicio de centros de datos y cargas de trabajo de borde», advirtió Gogia.
Sin embargo, el Dr. Danish Faruqui, CEO de Fab Economics, disputó esta preocupación: «Las asignaciones de recursos de I + D para desarrollar tecnologías de fabricación de borde de ataque son las mismas para la productización pública y privada, por lo que los clientes empresariales no deben preocuparse por la demora en la madurez tecnológica».
Seguridad nacional versus seguridad financiera
El impacto puede ser más sutil, lo que afecta el enfoque comercial de Intel. Shah señaló que el apoyo del gobierno «podría llevar a Intel a priorizar las iniciativas de seguridad nacional sobre las necesidades comerciales, impactando potencialmente sus hojas de ruta de productos y la competitividad de los costos».
Más allá de estas preocupaciones de asignación de recursos, el movimiento del gobierno de los Estados Unidos crea una estructura de mercado global de dos niveles que afecta las empresas de manera diferente en función de la ubicación geográfica y los requisitos reglamentarios.
Las empresas internacionales enfrentan los desafíos más significativos. «Para los CIO europeos y asiáticos, el monopolio respaldado por el gobierno de Intel aumenta el riesgo de concentración, ya que inevitablemente se priorizará el suministro para los clientes estadounidenses», advirtió Gogia.
Paradójicamente, el apoyo del gobierno de Intel podría fortalecer la competencia al liberar a los rivales de la confrontación con un competidor subsidiado. Shah sugirió que esto «podría crear una apertura para rivales como AMD, Nvidia y Qualcomm para innovar más libremente en los mercados comerciales».
El panorama competitivo se beneficia de los fondos de la Ley de CHIP más amplios. Faruqui enfatizó que el abastecimiento doméstico se extiende más allá de Intel: «Si la fabricación de borde de ataque ocurre en Intel, TSMC o Samsung Foundry en suelo estadounidense, no debería haber opciones forzadas para los clientes».
Las preocupaciones persisten para el negocio de fundición de Intel
Estas dinámicas competitivas se vuelven particularmente relevantes al examinar la división de fundición de Intel, donde el respaldo del gobierno proporciona estabilidad financiera, pero los analistas cuestionaron si esto resuelve desafíos comerciales fundamentales.
El acuerdo ofrece espacio de respiración crucial para el negocio de fabricación por contrato de Intel, según Alvin Nguyen, analista senior de Forrester. «Esta inversión de $ 8.9B proporciona una línea de vida financiera ya que encuentran clientes de fundición y desarrollan nuevos procesos», dijo Nguyen. Sin embargo, advirtió que «esto no significa que los riesgos asociados con su negocio de fundición se hayan ido».
El problema central sigue atrayendo a los clientes en lugar de a la disponibilidad de capital. Gogia explicó que «a pesar de los subsidios sustanciales, la división de fundición continúa publicando pérdidas multimillonarias con tracción limitada del cliente». El problema, señaló, es que «los subsidios extienden la pista financiera de Intel pero no abordan las debilidades de competitividad estructural», como las tasas de rendimiento y el vencimiento de los procesos que los clientes exigen.
Los expertos de la industria enfatizaron que el efectivo del gobierno solo no puede resolver los desafíos impulsados por el mercado. «El gobierno del gobierno de los Estados Unidos no es una solución para atraer clientes de fundición», señaló Faruqui.
Esto sugiere que Intel aún debe probar sus capacidades técnicas y calidad de servicio para ganar negocios de los principales diseñadores de chips, independientemente del apoyo federal.
Esté atento a la hoja de ruta
Dados estos desafíos y oportunidades multifacéticas, los analistas proporcionaron orientación para navegar la transformación de Intel en un proveedor respaldado por el gobierno, enfatizando el monitoreo continuo y la gestión estratégica de la cartera.
El seguimiento de rendimiento se vuelve crucial dado el estado híbrido de Intel. «Los líderes de TI deben monitorear de cerca el progreso de Intel en su hoja de ruta tecnológica y su competitividad de precios para garantizar que el respaldo del gobierno se traduzca en beneficios tangibles», dijo Shah.
El posicionamiento estratégico requiere equilibrar la estabilidad contra las limitaciones. Gogia recomendó tratar «la fundición de Intel como una opción políticamente segura, útil para las cargas de trabajo pesadas de cumplimiento donde se requiere un abastecimiento doméstico. Pero no debe confiarse como el único proveedor de capacidad de borde de avance».
