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El proyecto Yuan digital de China, una criptomoneda basada en blockchain para finanzas comerciales y de consumo, ya no puede considerarse un piloto. Esa es la evaluación de los expertos en economía y criptomonedas.
Esos expertos han estado monitoreando los esfuerzos en China y otros países para desarrollar y probar monedas digitales de bancos centrales (CBDC) con el objetivo de establecer un efectivo virtual basado en blockchain que sea más barato de usar y más rápido de intercambiar, tanto en el país como a través de las fronteras internacionales.
Hasta la fecha, el Banco Popular de China ha distribuido el yuan digital, llamado e-CNY, a 15 de las 23 provincias de China, y se ha utilizado en más de 360 millones de transacciones por un total de 100 mil millones de yuanes, o $ 13,9 mil millones. El país tiene literalmente regalado millones de dolares valor del yuan digital a través de loterías, y su banco central también ha participado en intercambios transfronterizos con varias naciones.
Si se continúa adoptando e-CNY y se convierte en el estándar de facto para pagos comerciales y minoristas internacionales, la privacidad de quienes usan moneda digital, así como los días del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial, podrían estar en riesgo.
Cualquiera que sea la nación que descubra una red de transacciones financieras aceptada internacionalmente para el dinero digital será la que establezca los estándares a su alrededor, «y luego todos los demás tendrán que seguirlos», dijo Lou Steinberg, ex director de tecnología de Ameritrade y socio gerente de la firma de investigación de seguridad cibernética. Perspectivas de CTM. “Esos estándares se diseñarán con lo que el desarrollador de ellos quiere lograr. La vigilancia podría incorporarse.
«China quiere efectivo digital porque es otra herramienta para monitorear el comportamiento de los ciudadanos: ¿cuánto gastas en la licorería, vas al cine y cuáles?» Steinberg continuó. “Si todas las transacciones están registradas y vinculadas a su cuenta, saben mucho. Existe una preocupación similar sobre el monitoreo del gobierno en los EE. UU., aunque los motivos para el monitoreo pueden diferir de los de un estado autoritario”.
Estados Unidos ha estado considerando la creación de una representación digital del dólar durante casi tres años. En marzo, el presidente Joseph R. Biden Jr. emitió una orden ejecutiva que, entre otras cosas, pedía una mayor urgencia en la investigación y el desarrollo de una CBDC de EE. UU., «en caso de que la emisión se considere de interés nacional».
En noviembre, el Banco de la Reserva Federal de Nueva York comenzó a desarrollar un prototipo de CDBC mayorista. Nombrada proyecto cedro, el programa CBDC elaboró un marco basado en blockchain que se espera que se convierta en un piloto en un sistema de pago o liquidación multinacional. El proyecto, que ahora ingresa a la fase 2, es un experimento conjunto con la Autoridad Monetaria de Singapur para explorar preguntas sobre la interoperabilidad del libro mayor distribuido.
“No creo que estemos tratando esto como un Moonshot”, dijo Steinberg. «La Fed no está diciendo que este sea el futuro, nos guste o no, y necesitamos opinar sobre cómo se desarrolla y, por lo tanto, se convierte en lo más importante que hacemos».
La tecnología de cadena de bloques que sustenta los proyectos de efectivo digital es la misma que se utiliza para las criptomonedas Bitcoin y Ethereum. La diferencia es que las CBDC, como el efectivo tradicional, están respaldadas por la autoridad de un banco central, razón por la cual se denominan monedas digitales del banco central.
A diferencia de los pagos minoristas en línea, como los realizados a través de un dispositivo móvil, los pagos transfronterizos mayoristas son transacciones entre bancos centrales, bancos del sector privado y corporaciones. Las operaciones al contado transfronterizas (o pagos inmediatos) se encuentran entre los pagos mayoristas más comunes, ya que a menudo se requieren para respaldar transacciones más amplias, como el comercio internacional o la inversión en activos extranjeros.
Si bien EE. UU. ha hecho algunos avances hacia la creación de una CBDC, todavía está muy por detrás de otras naciones.
Por ejemplo, Proyecto Dunbar reúne al Banco de la Reserva de Australia, el Banco Negara de Malasia, la Autoridad Monetaria de Singapur y el Banco de la Reserva de Sudáfrica con el Centro de Innovación del Banco de Pagos Internacionales (BIS) para probar el uso de las CBDC para los pagos internacionales.
“Estamos viendo 13 proyectos mayoristas actuales con diferentes arreglos entre países”, dijo Christian Catalini, fundador del Laboratorio de Criptoeconomía en el Instituto de Tecnología de Massachusetts (MIT). “Estados Unidos está claramente detrás. Parte de eso se debe a que no hay consenso de que una CBDC sea necesaria o útil. Solo hay una nación clara que lidera el esfuerzo en lo que respecta tanto a la escala de su experimento como a su progreso hasta la fecha, y es China”.
e-CNY explicado
E-CNY es una versión digitalizada del efectivo y las monedas de China y, al igual que otras CBDC, se implementó en un libro mayor distribuido de cadena de bloques, una base de datos distribuida en línea que rastrea las transacciones. Esa base de datos utiliza encriptación para garantizar que el efectivo y las monedas en línea que se intercambian a través de ella sean a prueba de manipulaciones, lo que significa que solo los usuarios con acceso a claves públicas privadas específicas pueden participar en la transacción. En términos reales, para el comercio minorista que podría verse como un código QR en un teléfono inteligente que se usa para realizar una compra en una tienda. O podría ser una corporación que transmita un código de clave pública que permita un intercambio monetario específico.
En 2020, el Consejo Atlántico, un grupo de expertos con sede en Washington DC, comenzó a rastrear 35 proyectos de CBDC. Hoy, está observando 114 proyectos de CBDC en todo el mundo, midiendo su progreso en función de cuatro etapas: investigación, desarrollo, piloto y lanzamiento. La moneda e-CNY de China ha estado en la etapa piloto desde 2020, cuando anunció la moneda digital en los Juegos Olímpicos de Beijing. (China ha estado explorando la creación de una moneda digital desde 2014).
El Consejo AtlánticoCuanto más verdes son las regiones, más avanzados son los proyectos de CBDC.
“Durante un lapso de dos años, los principales bancos centrales del mundo han pasado de ser escépticos a tomar en serio una forma gubernamental de moneda digital”, dijo el Atlantic Council el mes pasado.
Ananya Kumar, subdirectora de monedas digitales de la Centro de Geoeconomía del Atlantic Councildijo que la región asiática en general y naciones como China, Tailandia y Emiratos Árabes Unidos, cuentan con los proyectos de CBDC más avanzados.
Para que EE. UU. desarrolle y ponga a prueba su propia CBDC minorista, una que puedan usar los consumidores, necesitaría una acción del Congreso que autorice a la Reserva Federal a avanzar, «y no estamos ni cerca de eso», dijo Kumar.
Si bien el proyecto e-CNY de China puede estar fuera del piloto, los más de mil millones de yuanes transferidos mediante su libro mayor de cadena de bloques no son tan monumentales como parece. Esas transferencias durante los tres años de vida del lanzamiento de e-CNY son solo un tercio de las transferencias a través de Alibaba y Tencent Pay, los dos procesadores de pagos móviles más grandes de China, en un solo día. “Entonces, comparativamente, es una cantidad muy pequeña de transacciones”, dijo Kumar.
Si bien aún no es una realidad, en teoría existe una amenaza para el dólar estadounidense porque otras naciones que desarrollan sus propias redes CBDC podrían realizar transacciones más fácilmente sin él. “Vemos esto porque se ha duplicado la cantidad de proyectos de CBDC mayoristas lanzados en el transcurso de este año”, dijo Kumar.
“Desde la invasión de Ucrania y los paquetes de sanciones revelados contra Rusia, los países están tratando de averiguar qué hacer si eso les sucede y cómo construyen un sistema contra eso”, agregó Kumar.
Los rieles financieros, o los sistemas de compensación y liquidación como SWIFT que existen hoy en día, respetan las sanciones impuestas por las naciones de la OTAN. Pero a medida que las CBDC se adoptan más ampliamente, naciones como Rusia, Corea del Norte o China podrían ignorar esas sanciones mediante el uso de monedas digitales no reguladas por EE. UU. o sus aliados.
